USA: लगातार बनी हुई उच्च महंगाई के बावजूद फेडरल रिजर्व ने अपनी मुख्य दर को लगभग 3.9 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा, साथ ही केंद्रीय बैंक के अगले कदमों के बारे में कोई साफ संकेत नहीं दिया। अपनी दो दिवसीय नीति बैठक के बाद जारी एक बयान में फेड ने कहा, “महंगाई अभी भी ऊंचे स्तर पर बनी हुई है।” बयान के अनुसार, दरों में बढ़ोतरी न करने से “और अधिक जानकारी जुटाने” का मौका मिलेगा। इससे ये तय करने में मदद मिलेगी कि महंगाई को केंद्रीय बैंक के दो प्रतिशत के लक्ष्य तक “समय रहते वापस लाने” के लिए फेड को कौन सी नीति अपनानी चाहिए।
चेयरमैन केविन वॉर्श के नेतृत्व में, फेड ने पिछले महीने तीन सालों में पहली बार अपनी बेंचमार्क दर बढ़ाई थी। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की दरों में कटौती की मांग को दरकिनार करते हुए, फेड ने ऐसा इसलिए किया ताकि महंगाई को “जल्द से जल्द” दो प्रतिशत के लक्ष्य पर वापस लाया जा सके। कांग्रेस ने फेड को महंगाई से निपटने की जिम्मेदारी सौंपी है। इसके लिए फेड ब्याज दरों को बढ़ाता है, जिससे कर्ज लेने और खर्च करने की प्रक्रिया धीमी हो जाती है और कीमतों में होने वाली बढ़ोतरी पर लगाम लगती है।
इस बयान से फेड के अगले कदमों के बारे में साफ संकेत नहीं मिलता है, हालांकि पिछले महीने अधिकारियों ने इस साल एक और बार ब्याज दरें बढ़ाने का संकेत दिया था। फ्यूचर्स मार्केट के अनुसार वॉल स्ट्रीट के निवेशकों ने भी दिसंबर में ब्याज दरें बढ़ने का अनुमान लगा लिया है। फेड चेयरमैन केविन वॉर्श आज दोपहर होने वाली प्रेस कॉन्फ्रेंस में ये साफ कर सकते हैं कि क्या फेड अभी भी ब्याज दरें और बढ़ाने के पक्ष में है।
फेड का ये फैसला मध्यावधि चुनावों से ठीक छह दिन पहले आया है, जिनमें आम लोगों के जीवन-यापन की लागत और चीजों के महंगे होने की चिंताएं मुख्य मुद्दा बनी हुई हैं। गैस, किराने का सामान, कपड़े और दूसरी जरूरी चीजों के महंगे होने के कारण अर्थव्यवस्था पर दबाव है, जिससे आम उपभोक्ता काफी परेशान हैं। फिर भी, महंगाई को वापस लक्ष्य के स्तर (दो प्रतिशत) पर लाना वॉर्श के लिए एक बड़ी चुनौती है। कीमतों को बढ़ाने वाले कुछ कारक — जैसे कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस इंफ्रास्ट्रक्चर का तेजी से विस्तार और ऊर्जा की बढ़ती कीमतें — ऐसे हैं जिन्हें केवल ब्याज दरें बढ़ाकर आसानी से नियंत्रित नहीं किया जा सकेगा।
बुधवार के फैसले पर फेड के दो अधिकारियों ने असहमति जताई। फेड गवर्नर लिसा कुक और फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ क्लीवलैंड की अध्यक्ष बेथ हैमैक ने ब्याज दरों में एक चौथाई अंक की बढ़ोतरी के पक्ष में वोट दिया। 2022 में राष्ट्रपति जो बाइडेन द्वारा बोर्ड में नियुक्त किए जाने के बाद से, ये कुक की ओर से जताई गई पहली असहमति है। कुक को ट्रंप प्रशासन ने निशाना बनाया है। पिछले साल प्रशासन ने उन्हें पद से हटाने की कोशिश की थी, लेकिन जून में उच्चतम न्यायालय ने फैसला सुनाया कि कानूनी कार्यवाही चलने के दौरान वो अपने पद पर बनी रह सकती हैं। इससे पहले किसी भी राष्ट्रपति ने फेड गवर्नर को पद से नहीं हटाया है, जो ये दिखाता है कि फेड लंबे समय से रोजमर्रा की राजनीति से स्वतंत्र रहा है। पिछले महीने ट्रंप ने कुक को हटाने की अपनी कोशिश फिर से शुरू की। उन्होंने कुक पर लगे मॉर्गेज धोखाधड़ी के आरोपों की जांच के लिए एक समिति बनाई, हालांकि कुक ने इन आरोपों से इनकार किया है।
राष्ट्रपति ट्रंप ने पिछले महीने अपनी मुख्य दरें बढ़ाने के लिए फेड की आलोचना की है। हालांकि, उन्होंने इसके लिए मुख्य रूप से केंद्रीय बैंक की दरें तय करने वाली समिति को जिम्मेदार ठहराया है, न कि वॉर्श को, जिन्हें उन्होंने खुद नियुक्त किया था। अर्थव्यवस्था के बाकी हिस्सों पर भी ऊंची दरों का असर पड़ रहा है। ये दरें फेड द्वारा पिछले महीने बढ़ोतरी करने से पहले ही, बाजार की ताकतों के कारण बढ़ गई थीं। इस महीने की शुरुआत में, 30 साल के मॉर्गेज (होम लोन) की औसत दर 7.4 प्रतिशत के तीन साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई थी, हालांकि बाद में इसमें थोड़ी गिरावट आई है। कंसल्टिंग फर्म ‘ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स’ के अनुसार, ऊंची मॉर्गेज दरों की वजह से साल की शुरुआत से अब तक 50 लाख और अमेरिकी नागरिकों के लिए घर खरीदना मुश्किल हो गया है। समय के साथ, फेड द्वारा दरों में बढ़ोतरी से मॉर्गेज, ऑटो लोन और क्रेडिट कार्ड से लिए गए कर्ज और महंगे हो सकते हैं। इससे अमेरिकियों को ये लगने लगा है कि घर और कार जैसी चीजें और भी महंगी होती जा रही हैं।
सितंबर में, उपभोक्ता कीमतें एक साल पहले की तुलना में 3.7 प्रतिशत बढ़ने से महंगाई बढ़ गईं। ये बढ़ोतरी फरवरी (ईरान युद्ध से ठीक पहले) की 2.4 प्रतिशत की दर के मुकाबले काफी ज्यादा थी। मासिक आधार पर, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक — जो महंगाई मापने का सबसे प्रमुख पैमाना है — अगस्त और सितंबर दोनों महीनों में 0.3 प्रतिशत बढ़ा। अगर पूरे साल यही रफ्तार बनी रहती है, तो महंगाई फेड के दो प्रतिशत के लक्ष्य की तुलना में कहीं ज्यादा तेजी से बढ़ेगी। महंगाई मापने का एक और पैमाना, जिस पर फेड ज्यादा बारीकी से नजर रखता है — ‘पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर प्राइस इंडेक्स’ (व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक) — गुरुवार को जारी होगा। अनुमान है कि इसमें सितंबर में एक साल पहले के मुकाबले 3.6 प्रतिशत का उछाल आया है, जो अगस्त में 3.4 प्रतिशत था। ‘कोर कीमतें’ (जिनमें खाद्य और ऊर्जा श्रेणियों को शामिल नहीं किया जाता) के 3.1 प्रतिशत बढ़ने का अनुमान है, जबकि पिछले महीने ये तीन प्रतिशत थीं।
फेड की नीतिगत बैठक दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों के लिए एक व्यस्त हफ्ते का हिस्सा है। बैंक ऑफ कनाडा की बैठक भी बुधवार को होगी और अनुमान है कि वो अपनी मुख्य ब्याज दर में 0.25 प्रतिशत (एक चौथाई अंक) की बढ़ोतरी करके इसे 2.5 प्रतिशत कर देगा। यूरोपीय केंद्रीय बैंक और बैंक ऑफ जापान के नीति-निर्माताओं की बैठक गुरुवार को होनी है और उम्मीद है कि वे अपनी मुख्य ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं करेंगे।
वॉर्श और फेड के लिए एक और अहम बात ये है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अच्छी गति से बढ़ रही है और बेरोजगारी दर 4.2 प्रतिशत के निचले स्तर पर बनी हुई है, भले ही नई भर्तियों की रफ्तार धीमी है। डेटा प्रदाता फैक्टसेट के अनुमान के अनुसार, सरकार गुरुवार को जुलाई-सितंबर तिमाही की विकास दर के आंकड़े जारी करेगी, जिसके तीन प्रतिशत तक पहुंचने की उम्मीद है। ये अप्रैल-जून तिमाही के 2.2 प्रतिशत से अधिक होगा। कई अर्थशास्त्रियों का मानना है कि मजबूत विकास दर इस बात का सबूत है कि ब्याज दरें बहुत अधिक नहीं हैं, और महंगाई से निपटने के लिए अर्थव्यवस्था उच्च ब्याज दरों का बोझ भी झेल सकती है।